凯发k8官方网站:液晶屏墟市占比情状液晶闪现屏墟市远景液晶屏价钱走

　　行情回来：2025年3月至今面板(申万)指数下跌13.39%，跑输上证指数、深证成指、沪深300指数10.90pct、6.06pct、9.80pct；个中京东方A、TCL科技、彩虹股份、深天马A、龙腾光电分袂下跌12.76%、13.85%、13.51%、16.28%、17.01%。估值方面，截至4月11日A股面板行业总市值4773.78亿元，完全PB（LF）为1.37x，处于近五年的44.6%分位。

　　功绩回来：依据Omdia数据，2月环球大尺寸LCD面板月度营收55.40亿美元，环比增加3.15%，同比增加18.88%，个中京东方、TCL华星大尺寸LCD面板月度营收分袂同比增加17.12%、27.78%。

　　3Q24中国紧要LCD厂商（深天马A、TCL科技、京东方A、彩虹股份、龙腾光电、友达、群创光电、瀚宇彩晶）均匀毛利率同比下滑0.77pct、环比下滑0.56pct至14.91%，净利率同比晋升0.15pct、环比下滑0.69pct至1.75%。

　　电视：2025年3月32、43、50、55、65英寸LCD TV面板价值为39、65、104、130、178美元/片，环比增加2.6%/1.6%/1.0%/0.8%/0.6%；Omdia估计4月32、43、50、55、65英寸LCD TV面板价值为39、65、104、130、178美元/片，各尺寸LCD TV面板价值环比持平。据TrendForce，4月品牌厂库存水位接连增进，下游需求大概显现松动，面板厂虽有安插调节稼动率安定供需情形，但目前未看到鲜明的稼动率校正。

　　条记本：2025年3月10.1英寸（平板电脑）、14英寸（条记本电脑）、23.8英寸（显示器）LCD IT面板价值16.4、26.2、44.3美元/片，除23.8英寸显示器LCD IT面板价值环比上涨0.5%表，其余尺寸IT面板价值环比持平；Omdia估计4月10.1英寸、14英寸、23.8英寸LCD IT面板价值分袂为16.4、26.2、44.6美元/片，除23.8英寸LCD IT面板价值环比增加0.7%表，其余尺寸IT面板价值环比持平。

　　提供&需求：2月环球大尺寸LCD面板出货面积同比增加28.27%，个中TV、Monitor、NoteBook、Tablet出货面积同比增加

　　提供方面，咱们估计2024年环球大尺寸LCD产能面积较2023年增加2.31%，个中1Q24、2Q24、3Q24、4Q24产能分袂环比更正+0.72%、+0.35%、+0.25%、-0.02%；估计2025年环球大尺寸LCD产能面积较2024年增加0.21%，个中1Q25、2Q25、3Q25、4Q25产能分袂环比更正-0.02%、-0.02%、0.00%、+0.16%。需求方面，2025年2月环球大尺寸LCD面板出货面积同比增加28.27%，个中环球LCD电视面板出货面积同比增加31.54%，环球LCD显示器面板出货面积同比增加11.70%，环球条记本电脑面板出货面积同比增加30.23%，环球平板电脑面板出货面积同比增加21.89%。

　　咱们以为，LCD行业产能逐渐安定，奉陪海表厂商产线合停以及海表厂商产线出售，行业份额希望进一步齐集，提供端方在份额齐集的上风下可能较好的调控LCD TV面板价值，行业周期属性逐渐淡化，滋长属性涌现，LCD面板企业的红利安定性希望逐渐加强。

　　咱们看好京东方A等国内面板龙头掌握我国消费升级国产化的时间盈余，依附高世代线所带来的范围效应、本钱上风以及市集份额当先所带来的行业话语权、订价权逐渐告终红利才能的稳步晋升。与此同时，LCD家产的兴起巩固了国产电视品牌及ODM的出海逐鹿力，推举兆驰股份、康冠科技、视源股份等。

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